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    西安通源石油科技股份有限公司 2017 年年度報告摘要

    2018.04.08

    一、重要提示

    本年度報告摘要來自年度報告全文,為全面了解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃,投資者應當到證監會指定媒

    體仔細閱讀年度報告全文。

    董事、監事、高級管理人員異議聲明

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    聲明

    除下列董事外,其他董事親自出席了審議本次年報的董事會會議

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    未親自出席董事姓名 未親自出席董事職務 未親自出席會議原因 被委托人姓名

    信永中和會計師事務所(特殊普通合伙)對本年度公司財務報告的審計意見為:標準的無保留意見。

    本報告期會計師事務所變更情況:公司本年度會計師事務所由變更為信永中和會計師事務所(特殊普通合伙)。

    非標準審計意見提示

    □ 適用 √ 不適用

    董事會審議的報告期普通股利潤分配預案或公積金轉增股本預案

    √ 適用 □ 不適用

    公司經本次董事會審議通過的普通股利潤分配預案為:以 449,262,159 為基數,向全體股東每 10 股派發現金紅利 0.20 元(含

    稅),送紅股 0 股(含稅),以資本公積金向全體股東每 10 股轉增 0 股。

    董事會決議通過的本報告期優先股利潤分配預案

    □ 適用 □ 不適用


    二、公司基本情況

    1、公司簡介


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    2、報告期主要業務或產品簡介

    (一)主要業務情況介紹

    1、主要業務 


    公司是以油田增產為核心的國際油服企業,業務涵蓋鉆井、定向、完井壓裂、測井、射孔、帶壓作業、連續油管和采油、油田化學等整個油氣服務產業鏈,可以在每個環節上提供油藏研究、方案設計、施工組織、現場作業、后期評估等一體化服務。其中,公司是我國復合射孔行業的領軍企業、行業國家標準制定的參與者,形成了射孔研發、生產、銷售、服務的一體化模式。公司控股的美國TWG射孔集團,位居美國射孔領域前列。公司控股和參股的子公司在中國和海外(北美以外)從事增產一體化技術服務,包括鉆井、壓裂、連續油管、帶壓作業、修井、測井/測試等服務。


    2、經營模式

    (1)作業服務模式

    公司通過購置鉆井、測井、射孔、完井、壓裂等作業所需的設備、儀器、工具、軟件、車輛等專業裝備,并配備作業隊伍,形成流動式的作業服務團隊,在油田現場提供一攬子作業服務,包括鉆井、測井、射孔、完井、壓裂等一系列工作。報告期內,公司還發展油田服務增產一體化總包業務,保證了業務和業績的預期增長。作業服務模式下,油田客戶是本公司的直接用戶。


    (2)產品銷售模式

    公司向專業服務公司銷售復合射孔器、井下工具等產品。專業服務公司作為作業服務的承包商,向公司采購復合射孔器和井下工具并向油田客戶提供相關的作業服務。包括通過技術營銷獲得訂單、對射孔器和工具進行總體設計、向專業生產商定制采購射孔槍器和井下工具的各種零部件等。


    3、主要業績驅動因素


    自2014年下半年以來,國際油價持續低位震蕩運行導致國內外油公司投資減少和放緩,公司業績2015年度大幅虧損。2016年度公司大幅降低運營成本,調整業務結構,縮小經營規模,淘汰和撤出不盈利項目和無效產能,關停和轉讓了短期內競爭力難以提升的子公司業務,推進公司對外投資、并購,完善公司產業布局,成功實現扭虧為盈。2017年隨著國際原油價格企穩并緩慢回升,公司完成北美業務的整合,并在新一代增產技術和業務模式下,大力提升公司綜合競爭力,公司各業務板塊和子公司都展現出良好的發展態勢,實現收入、利潤大幅增長,形成了新的業績驅動力。


    核心技術優勢驅動。公司射孔領域建立的顯著優勢,一是,TWG在美國壓裂射孔領域工藝技術水平處于國際領先地位;二是,公司復合射孔技術及產品在增產領域具有獨特的領先優勢。這是驅動公司射孔業務主要因素。


    增產一體化模式驅動。公司從油藏地質研究入手,有效地將工程和地質結合起來,形成了鉆井、壓裂、射孔、測井等產業鏈的協同效應,在國內外具有廣闊的推廣前景。市場區域擴大驅動。公司自2014年開始,市場由國內不斷擴展到北美及非洲、南美、中亞等市場。北美和海外市場拓展成為公司業績重要驅動因素。經營結構持續優化驅動。公司大幅降低運營成本,淘汰和撤出不盈利項目和無效產能,同時,通過投資引入具有競爭力強和盈利能力強的業務,不斷優化公司業務結構,對提升公司持續業績增長發揮重要積極作用。


    (二)行業發展情況

    1、所屬行業的發展階段


    油氣田服務行業是指以油氣田為主要業務場所,主要為石油天然氣勘探與開發提供工程技術支持和解決方案的生產性服務行業,是能源服務業的重要組成部分。油氣田勘探與開發的主要流程包括:地質勘察—物探—鉆井—錄井—測井—固井—完井—射孔—采油—修井—增采—運輸—加工等。


    (1)非常規油氣開發成為油氣開發的主要方向


    隨著常規、易采和優質油氣資源日漸減少,致密油氣、煤層氣、頁巖氣等非常規資源正在成為接替傳統能源的現實選擇。非常規油氣用傳統技術無法獲得自然工業產量,需用新技術改變儲集層滲透率或流體黏度等才能經濟開采。致密油、頁巖天然氣、頁巖油等非常規油氣開發成為中國和美國主要方向,并已進入開采難度大、服務技術要求高的階段,都需要利用水平鉆井和多段壓裂等技術才能實現經濟開采。隨著水平井鉆井、水平井分段壓裂等技術的發展,非常規油氣資源逐漸成為美國和中國石油產出的重要組成部分。非常規油氣田的開發對油服行業的主要影響主要包括兩方面,一方面非常規能源的開發與利用帶動相關油田服務市場的規模也隨之不斷增長;另一方面由于油層開采難度的增加,開采所需的技術需求提高,油氣田服務公司與油氣生產企業,二者相互依存關系更為緊密。隨著非常規油氣產量的提升,中國和美國相關油服企業的相關需求也會隨之上升。油田技術服務公司為了贏得市場,愈發重視服務技術水平的提升,國內外油田服務公司想要獲得長遠發展,增強盈利能力,必須在油田服務高端核心領域取得技術突破。


    (2)油服產業鏈延伸并形成一體化服務能力成為油服發展的主要途徑


    油氣田服務業務范圍較廣,僅僅依靠單一產品或服務的內生增長,難以實現油氣田服務業務的產業鏈覆蓋,油服企業可以通過并購優勢技術企業增加市場份額,建立優秀的銷售和管理團隊。經過整合后,各項業務的協同效應和互補效應有利于提升公司運營的一體化能力,為公司整體業務的發展創造良好的條件。根據國際油氣巨頭的發展路徑,并購具有技術優勢、人才優勢、市場優勢的行業內優秀企業,是企業實現迅速發展壯大的成功經驗和必然選擇。如哈里伯頓在設立之初僅從事固井業務,其后歷經無數次并購、收購、整合,目前已形成包括測井、鉆井、固井、綜合鉆井、綜合地震、油藏管理和綜合項目管理等全產業鏈的能源技術服務能力的油氣田服務公司。

    2014年下半年以來,國際油價經過斷崖式下跌,從100余美元/桶的高點到2016年降到30余美元/桶。2017年原油市場逐步企穩,相比2014年以前但仍處于60美元左右的低價區間。在目前的行業環境下,具備一體化服務能力的綜合性油服公司將逐漸凸顯優勢:一方面,通過利用自身優勢,整合有利資源,可以為油田提供更加專業的個性化增產解決方案;另一方面,油服公司通過提供一體化技術服務和集成化作業發揮各項業務之間的協同效應與互補效應,降低油田整體開發成本,保證在低油價環境下擁有更加合理的利潤空間。


    (3)拓展海外成為油服務行業發展趨勢


    國際原油下跌后加速國際油服行業間的橫向兼并和收購,并且面對國內競爭態勢,努力發展海外業務、走向全球市場成為很多油服企業的選擇。相比于國內市場,國外油服市場容量更大,彈性也更足,特別是美國,是全球最重要的油服市場。我國企業進行海外收購,一方面有利于公司甄別具有強大核心競爭力和抗風險能力的優質標的企業,另一方面利于公司在收購中爭取和獲得較低的價格和有利的交易條件。

    近年來,我國油企積極尋找和參與海外項目,除了三大油企集團外,民企對外投資權益也快速增長,民企的海外投資主要動因包括:1)通過并購獲得先進技術與經驗,拉長產業鏈條,占領更多海外市場資源;2)通過并購謀劃企業轉型。同時,伴隨著“一帶一路”戰略推動中國油氣向中亞等油氣資源豐富地區發展,能源絲綢之路是“絲綢之路經濟帶”建設的先導工程,油氣合作是能源絲綢之路建設的重點,未來我國將參與更多的中亞地區油田區塊的開發,必將促進我國油服相關行業在中亞地區的開拓與發展。


    2、行業周期性、區域性或季節性特征

    (1)周期性

    國際上石油服務行業的發展與油價走勢密切相關,各大石油公司的勘探與開發資本投入與國際油價有著正相關的關系,油服企業的收入主要來自于石油公司的資本支出,因此油服行業周期也和油價具有一定的相關性和周期性。


    自2000年至2013年,國際石油公司在油服方面的資本性支出呈現逐年上升態勢,能夠一定程度上平抑國際油價波動對于油服行業的影響,即油價波動幅度遠遠高于石油公司資本支出波動幅度;2014年下半年以來國際原油價格持續下跌并低位震蕩運行,導致油服行業進入不景氣周期;2016年下半年受油價回暖趨勢的影響,油服行業也出現繼續上升的趨勢。因此從大行業走勢上來看,依然遵循國際油價的周期性波動規律。但值得注意的是對于單一技術或領域的油服設備及服務提供企業,周期性的油價波動對其影響大于油服行業整體波動幅度。


    (2)區域性


    從全球范圍看,油氣田服務的市場區域性特征均較為明顯,重點集中于油氣勘探和開采的聚集區。全球范圍內主要集中于美國、俄羅斯、中國、中東、拉美等重點油氣產出國和地區。


    在美國,油氣田服務的市場需求旺盛且其分布往往與油氣資源的分布相一致。近年來隨著Barnett Shale、Eagle Ford 和Permian Basin 等區域成為全美油氣開發最活躍的地區,這些區域所在的德克薩斯州、新墨西哥州、科羅拉多州、猶他州、路易斯安那州、賓夕法尼亞州和奧克拉荷馬州等區域也是成為油氣田服務尤其是水平井泵送分段射孔及壓裂服務業務需求最旺盛的地區。


    在中國,由于我國石油產量主要來自東北和西北地區,天然氣產量主要來自中西部地區的四川、塔里木和鄂爾多斯等三大盆地,因此,我國的油氣田服務市場也主要分布在這些區域。自2014下半年國際原油價格下跌后,中東國家開始限產,推動了美國頁巖油產量大增。特別是報告期內,隨著國際原油價格企穩回升,國際原油庫存下降,中東和俄羅斯繼續限產,美國頁巖油成為全球油氣增長主要熱點區域。同時,油價下跌與回升對中東國家油服公司影響較小,對美國油服公司影響較大,美國油服公司利潤增長彈性也較大。


    (3)季節性


    油氣田服務行業本身不存在明顯的季節性特征,但由于涉及服務內容眾多,各項工作在具體的作業過程中會因時、因地產生一定的季節性特征。如我國石油天然氣資源分布廣,而且油氣田通常建立在環境比較惡劣的地區,因此石油天然氣勘探開發業務受到季節、氣候的影響較大,業務的季節性較為明顯。大致規律是第一季度受天氣寒冷的影響,勘探開發業務量較少,第二季度略有上升,大量業務集中在第三和第四季度。在美國科羅拉多州、猶他州等在洛基山區域和我國東北部類似,也存在著冬季天氣寒冷,作業相對困難,業務量減少;但德克薩斯州位于美國南部,受天氣寒冷影響業務的情況較少,受到工序的影響較大。


    除天氣等原因對油氣服務行業造成的差異外,節假日也是對油氣田服務行業季節性變化產生影響的重要因素。我國油氣田服務行業會因每年上半年春節期間停工導致業務下降,而美國主要節日集中在每年第四季度,從而對作業量產生影響。


    3、公司所處的行業地位


    通源石油是我國復合射孔技術研發和產品推廣的領先企業和爆燃壓裂技術的倡導者,在國內復合射孔行業處于領軍地位。公司圍繞射孔業務,在完成收購美國安德森射孔服務公司后,對安德森射孔服務公司和Cutters進一步整合成立TWG射孔集團,在射孔這個油田服務的細分領域上躍居全球前列,是北美射孔龍頭企業。并將TWG公司作為全球化平臺,逐漸實現目前以北美市場為主,向南美、非洲、中亞、中東等區域的發展和拓展,將先進的油氣服務技術在其他國家推廣,實現公司射孔業務全球化的戰略布局。公司是國內油服行業為數不多的同時布局中國、北美和海外其他地區的全產業鏈發展的企業。公司通過自身研發及對外并購,逐步拓展和完善公司油氣服務產業鏈,已成為目前公司已發展為以射孔、爆燃壓裂等為依托的增產技術服務,鉆井、定向、泥漿等為依托的鉆井一體化服務,壓裂工具、壓裂液、壓裂解決方案、快鉆橋塞等為依托的增產壓裂完井一體化服務企業,最終發展成為國際化的綜合性油服企業集團是公司的戰略方向和目標。


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